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整个投资框架的底层逻辑：组合设计、风险理解与资本结构安排。体系先于个股，结构先于预测。
暂无文章把投资中常见却常被囫囵吞枣的专业概念，用不需要数学基础的方式讲清楚。
1 篇文章对具体公司的深入研究：生意模式、财务状况、竞争优势与估值。
1 篇文章关于市场现象、事件与情绪的随想记录。比研究文章更短、更即兴。
暂无文章用 15 年、3,690 个交易日的数据回测两种策略：一笔买入持有（11.46 倍，年化 17.66%）大幅跑赢低买高卖循环（3.03 倍，年化 7.68%）。数据告诉你为什么在好公司上做波段常常得不偿失。
2026 年 7 月 概念解读 · 附录解读 · 投资策略说明书 第二章主流金融学假设极端行情 63 年一遇，真实市场平均不到一年一次。用恒生指数 40 年、9,251 个交易日的数据，把"肥尾"这件事从头到尾讲清楚。
2026 年 7 月